合伙公司注冊(cè)股權(quán)如何分配?，和朋友一起合伙注冊(cè)公司的人越來越多，老張、老王、老李三個(gè)人合伙開公司，老張出資50萬，老王出資30萬，老李出資20，然后約定出多少錢占多少股。

　　但是問題來了，老王不想合伙了，要離職，老王當(dāng)時(shí)出資30萬，占公司30%的股份，一是自己花錢買的，二是公司章程又沒規(guī)定離職還要退股，所以老王肯定不愿意退股，怎么辦?

　　而對(duì)于老張、老李來說，他們確實(shí)沒理由把老王的股權(quán)收回來!但是，萬一到時(shí)候公司值錢了，老王跑回來講這個(gè)公司30%是自己的，撈白食，怎么辦?

　　最后，創(chuàng)始人內(nèi)部陷入混亂..........所以對(duì)于創(chuàng)業(yè)公司來說股權(quán)的合理分配以及合理的退出機(jī)制很重要。
 

　　合伙公司注冊(cè)股權(quán)如何分配?

　　一、股權(quán)如何分配

　　股權(quán)設(shè)計(jì)應(yīng)與各合伙人的貢獻(xiàn)大小、企業(yè)類型相匹配，并兼顧長(zhǎng)期性。有的人認(rèn)為該平均分配，事實(shí)上，最錯(cuò)誤的做法是股權(quán)五五分，五五分的結(jié)果是沒有分配決定權(quán)。在開始的蜜月期可能不會(huì)產(chǎn)生爭(zhēng)執(zhí)，正所謂可以共患難，難以同甘苦。到了一定階段，出現(xiàn)分歧的時(shí)候，如果有沒有一個(gè)人擁有絕對(duì)的控制權(quán)，可能誰(shuí)也不服氣誰(shuí)，最終的結(jié)果就是分道揚(yáng)鑣，創(chuàng)業(yè)失敗?；诠痉ㄒ?guī)定的的股權(quán)1/2的決議規(guī)則和2/3的特別決議規(guī)則，相對(duì)理想的股權(quán)分配是持1/2以上股權(quán)，更理想是2/3以上。

　　案例：

　　創(chuàng)始人是承擔(dān)了風(fēng)險(xiǎn)的人。判斷創(chuàng)始人的簡(jiǎn)單方法是看，拿不拿工資，如果在最開始，都不能支付工資給你，那你就是創(chuàng)始人。

　　假設(shè)加入公司現(xiàn)在有三個(gè)合伙人， (每人均分100份股權(quán))。我們給每個(gè)人創(chuàng)始人100份股權(quán)。那么一開始他們分別的股權(quán)為100/100/100。

　　(1) 召集人(股權(quán)增加5%)

　　召集人可能是CEO、也可能不是CEO，但如果是他召集了大家一起來創(chuàng)業(yè)，他就應(yīng)該多獲得5%股權(quán)。假設(shè)A是召集人。那么，現(xiàn)在的股權(quán)結(jié)構(gòu)為105/100/100。

　　(2) 創(chuàng)業(yè)點(diǎn)子及執(zhí)行很重要(股權(quán)增加5%)

　　如果創(chuàng)始人提供了最初的創(chuàng)業(yè)點(diǎn)子并執(zhí)行成功，那么他的股權(quán)可以增加5%(如果你之前是 105，那增加5%之后就是110.25%)。

　　(3) 邁出第一步最難(股權(quán)增加5%-25%)

　　如果某個(gè)創(chuàng)始人提出的概念已經(jīng)著手實(shí)施，比如已 經(jīng)開始申請(qǐng)專利、已經(jīng)有一個(gè)演示原型、已經(jīng)有一個(gè)產(chǎn)品的早期版本，或者其他對(duì)吸引投資或貸款有利的事情，那么這個(gè)創(chuàng)始人額外可以得到的股權(quán)，從5%到 25%不等。

　　(4) CEO，即總經(jīng)理應(yīng)該持股更多(股權(quán)增加5%)

　　CEO作為對(duì)公司貢獻(xiàn)最大的人理應(yīng)擁有更大股權(quán)。一個(gè)好的CEO對(duì)公司市場(chǎng)價(jià)值的作用，要大于一個(gè)好的CTO，所以擔(dān)任 CEO職務(wù)的人股權(quán)應(yīng)該多一點(diǎn)點(diǎn)。

　　(5) 全職創(chuàng)業(yè)是最最有價(jià)值的(股權(quán)增加200%)

　　如果有的創(chuàng)始人全職工作，而有的聯(lián)合創(chuàng)始人兼職工作，那么全職創(chuàng)始人更有價(jià)值。因?yàn)槿殑?chuàng)始人工作量更大，而且項(xiàng)目失敗的情況下冒的風(fēng)險(xiǎn)也更大。

　　(6) 信譽(yù)是最重要的資產(chǎn)(股權(quán)增加50-500%)

　　如果創(chuàng)始人是第一次創(chuàng)業(yè)，而他的合伙人里有人曾經(jīng)參與過風(fēng)投投資成功了的項(xiàng)目，那么這個(gè)合伙人比創(chuàng)始人更有投資價(jià)值。在某些極端情況 下，某些創(chuàng)始人會(huì)讓投資人覺得非常值得投資，這些超級(jí)合伙人基本上消除了“創(chuàng)辦階段”的所有風(fēng)險(xiǎn)，所以最好讓他們?cè)谶@個(gè)階段獲得最多的股權(quán)。

　　(7) 現(xiàn)金投入?yún)⒄胀顿Y人投資

　　很可能是某個(gè)合伙人投入的資金相對(duì)而言多的多。這樣的投資應(yīng)該獲較多的股權(quán)，因?yàn)樽钤缙诘耐顿Y，風(fēng)險(xiǎn)也往往最大，所以應(yīng)該獲得更多的股權(quán)。

　　(8) 最后進(jìn)行計(jì)算

　　現(xiàn)在，如果最后計(jì)算的三個(gè)創(chuàng)始人的股份是為200/150/250，那么將他們的股份數(shù)相加(即為600份)作為總數(shù)，再計(jì)算他們每個(gè)人的持股比例：33%/25%/42%。
 

　　二、創(chuàng)始人股權(quán)的退出機(jī)制

　　創(chuàng)始人股權(quán)的退出機(jī)制作為創(chuàng)業(yè)企業(yè)，如果創(chuàng)始人離開創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)就涉及股權(quán)的退出機(jī)制。如果不設(shè)定退出機(jī)制，允許中途退出的合伙人帶走股權(quán)，對(duì)退出合伙人的公平，但卻是對(duì)其它長(zhǎng)期參與創(chuàng)業(yè)的合伙人最大的不公平，對(duì)其它合伙人也沒有安全感。

　　對(duì)于退出的合伙人，一方面，可以全部或部分收回股權(quán);另一方面，必須承認(rèn)合伙人的歷史貢獻(xiàn)，按照一定溢價(jià)/或折價(jià)回購(gòu)股權(quán)。

　　對(duì)于如何確定具體的退出價(jià)格，涉及兩個(gè)因素，一個(gè)是退出價(jià)格基數(shù)，一個(gè)是溢價(jià)/或折價(jià)倍數(shù)。可以考慮按照合伙人掏錢買股權(quán)的購(gòu)買價(jià)格的一定溢價(jià)回購(gòu)、或退出合伙人按照其持股比例可 參與分配公司凈資產(chǎn)或凈利潤(rùn)的一定溢價(jià)，也可以按照公司最近一輪融資估值的一定折扣價(jià)回購(gòu)。

　　有些退出價(jià)格是當(dāng)時(shí)投入的本金，加合理利息回報(bào)。至于選取哪個(gè)退出價(jià)格，不同公司會(huì)存在差異。

　　(1)股權(quán)與分紅權(quán)的分離

　　分紅權(quán)和股權(quán)可以分離，表決權(quán)理論上也可以分離。對(duì)于出資較大的合伙人，可以給與較大的分紅權(quán)，但對(duì)于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)較大的，應(yīng)給與較大的股權(quán)。

　　(2)股權(quán)協(xié)議的約定

　　一些公司出現(xiàn)擁有股權(quán)的合伙人在創(chuàng)業(yè)過程中出現(xiàn)了，違背創(chuàng)業(yè)企業(yè)利益的行為，比如泄密或者攜帶知識(shí)產(chǎn)權(quán)另立門戶等，為了保護(hù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)其他合伙人的利益，最好在協(xié)議中約定這些對(duì)股權(quán)的限制條款。還可制定股權(quán)實(shí)現(xiàn)的考核標(biāo)準(zhǔn)，不達(dá)到考核標(biāo)準(zhǔn)不擁有股權(quán)。

　　(3)員工的股權(quán)

　　什么是員工?誰(shuí)是員工的判斷標(biāo)準(zhǔn)是看其是否是具有員工心態(tài)的人。在創(chuàng)業(yè)企業(yè)，有些合伙人希望把員工當(dāng)做合伙人，也給與股權(quán)激勵(lì)。這樣的做法，一個(gè)負(fù)面作用是，過早的分散了股權(quán)，另一個(gè)負(fù)面作用是，擁有員工心態(tài)的人，希望得到的是穩(wěn)定的現(xiàn)金收入，而不是未來可能增值的股權(quán)，因此得不到滿足。因此，即使是作為激勵(lì)作用的股權(quán)也不應(yīng)當(dāng)份額過大。員工管理問題不應(yīng)單純利用股權(quán)解決。一般來說，VC會(huì)要求員工持股計(jì)劃在VC投資進(jìn)來之前執(zhí)行，這樣VC就可以減少稀釋。不過不能認(rèn)為這是A輪VC自私，要知道B輪VC到時(shí)候也會(huì)要求在他們進(jìn)來之前再執(zhí)行一次員工持股計(jì)劃，這時(shí)A輪VC和創(chuàng)始股東將一起稀釋。 員工的期權(quán)比例應(yīng)該留多少?一般來說是5-15%。

　　(4)眾籌的股權(quán)

　　眾籌從概念逐漸變?yōu)閷?shí)踐，“股權(quán)眾籌是否構(gòu)成非法集資”已經(jīng)不再是法律角度的焦點(diǎn)。股權(quán)眾籌，既然是“眾”籌，就說明股東數(shù)量非常多。不過，公司法規(guī)定，有限責(zé)任公司的股東不超過50人，非上市的股份有限公司股東不超過200人。法律對(duì)公司股東人數(shù)的限制，導(dǎo)致大部分眾籌股東不能直接出現(xiàn)在企業(yè)工商登記的股東名冊(cè)中。

　　這一問題的解決方案一般有兩種：

　?、傥谐止桑蛘哒f是代持股

　　一個(gè)實(shí)名股東分別與幾個(gè)乃至幾十個(gè)隱名的眾籌股東簽訂代持股協(xié)議，代表眾籌股東持有眾籌公司股份。在這種模式下，眾籌股東并不親自持有股份，而是由某一個(gè)實(shí)名股東持有，并且在工商登記里只體現(xiàn)出該實(shí)名股東的身份。中國(guó)國(guó)內(nèi)法律已經(jīng)認(rèn)可了保護(hù)真實(shí)股東的合法利益，也就是即使股東名冊(cè)里面沒有出現(xiàn)眾籌股東的名字，只要有協(xié)議證明真實(shí)股東是真實(shí)的出資人，其權(quán)益也是被保障的。

　?、诔止善脚_(tái)持股

　　比如，先設(shè)立一個(gè)持股平臺(tái)，五十個(gè)眾籌股東作為這個(gè)持股平臺(tái)的投資人，把資金投入持股平臺(tái);然后，持股平臺(tái)把這筆款再投入眾籌公司，由持股平臺(tái)作為眾籌公司的股東。這樣五十個(gè)眾籌股東在眾籌公司里只體現(xiàn)為一個(gè)股東，即持股平臺(tái)。持股平臺(tái)可以是有限責(zé)任公司，也可以 是有限合伙。兩者對(duì)于眾籌股東來說都是有限責(zé)任的。按照合伙企業(yè)法，通常有限合伙 人不參與管理，由普通合伙人負(fù)責(zé)管理。這樣，眾籌發(fā)起人就可以其普通合伙人的身份，管理和控制持股平臺(tái)，進(jìn)而控制持股平臺(tái)在眾籌公司的股份，也就實(shí)際上控 制了眾籌股東的投資及股份。這里談一下期權(quán)池，期權(quán)池是在融資前為未來引進(jìn)高級(jí)人才而預(yù)留的一部分股份，用于激勵(lì)員工(包括創(chuàng)始人自己、高管、骨干、普通員工)，是初創(chuàng)企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃(EquityIncentive Plan)最普通采用的形式，在歐美等國(guó)家被認(rèn)為是驅(qū)動(dòng)初創(chuàng)企業(yè)發(fā)展必要的關(guān)鍵要素之一。硅谷的慣例是預(yù)留公司全部股份的10%-20%作為期權(quán)池，較大的期權(quán)池對(duì)員工和VC具更大吸引力。 VC一般要求期權(quán)池在它進(jìn)入前設(shè)立，并要求在它進(jìn)入后達(dá)到一定比例。由于每輪融資都會(huì)稀釋期權(quán)池的股權(quán)比例，因此一般在每次融資時(shí)均調(diào)整(擴(kuò)大)期權(quán)池，以不斷吸引新的人才。

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