選擇公司形式是把創(chuàng)業(yè)嚴(yán)肅化的第一步。在這一篇專欄文章里，我們主要講一下創(chuàng)業(yè)時對公司形式的選擇。讀完本文后你會知道：

什么是合伙企業(yè);

什么時候該用LLC;

什么是C Corp; 以及什么時候該用C Corp而不是LLC

什么是合伙企業(yè)？

如果兩人或多人合伙創(chuàng)業(yè)，大家共負(fù)盈虧而不進(jìn)行任何的公司注冊，那么這樣的創(chuàng)業(yè)形式就叫做合伙企業(yè)。也就是說，創(chuàng)業(yè)者們可能在不經(jīng)意間就已經(jīng)成立了一個合伙企業(yè)。當(dāng)然，也有一些創(chuàng)業(yè)者主動選擇注冊為合伙企業(yè)，這些主要是輕資本運(yùn)作的職業(yè)服務(wù)公司，例如咨詢行業(yè)，中介行業(yè)等。

合伙企業(yè)的優(yōu)點(diǎn)是運(yùn)營便宜，便捷，單層稅收。如上面所說，創(chuàng)業(yè)者根本不需要注冊就可以成為合伙企業(yè)。但是，合伙企業(yè)也帶來了一個巨大的問題，那就是合伙人個人必須為合伙企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任。譬如說，創(chuàng)業(yè)者以合伙企業(yè)的形式租了一個辦公室一年，當(dāng)公司運(yùn)作不佳付不出辦公室的租金的話，房東是可以問合伙人個人追討的。合伙企業(yè)的另一個弊端，是合伙人與非合伙人的界限不是那么清楚。如果有一紙合同寫好誰是合伙人，誰是雇員固然沒有問題。但是好多時候隨性的創(chuàng)業(yè)者甚至連合同都沒有，大家說干就干，也沒有明確誰是合伙人誰是短暫幫忙。譬如一些同學(xué)原來以為自己就是為別人做個網(wǎng)站，卻陷入了公司的債務(wù)中，被要求承擔(dān)無限責(zé)任。

我們建議創(chuàng)業(yè)者一定要在一開始就找到律師起草好合同，并且盡量避免合伙企業(yè)的作為創(chuàng)業(yè)公司的形式，因?yàn)楹匣锲髽I(yè)會在不經(jīng)意間成立，并且會把創(chuàng)業(yè)者帶入無限責(zé)任之中。作為解決方案，LLC（有限責(zé)任公司）以很低的成本繼承合伙企業(yè)的各種優(yōu)點(diǎn)，同時也能從根本上避免合伙人無限責(zé)任的問題。

什么時候該用LLC（有限責(zé)任公司）？

LLC全稱為Limited Liability Company，即有限責(zé)任公司。相比股份有限公司、合伙企業(yè)等，LLC是出現(xiàn)較晚的公司形式，但也是目前最受歡迎的公司形式。LLC兼具有限責(zé)任和單層稅這兩個優(yōu)勢，同時還允許靈活多變的管理形式。

1、有限責(zé)任

LLC（有限責(zé)任公司），顧名思義，即公司股東（Members）的責(zé)任被限定在其出資金額內(nèi)，而不需要以其個人身份承擔(dān)公司債務(wù)、義務(wù)或賠償責(zé)任。按照英美法系中的經(jīng)典比喻，有限責(zé)任就好比公司和股東之間的保護(hù)壁：即使公司資不抵債，債主也不能刺穿保護(hù)壁去直接向股東討債。因此，有限責(zé)任制度極大地保護(hù)了股東，并且激勵了商業(yè)行為。

但是，要注意的是，有限責(zé)任的對股東的保護(hù)是有限度的；如果股東完全將自己的私人開銷和公司開銷混雜在一起，然后將債務(wù)推脫給公司，有限責(zé)任將不再保護(hù)該股東。所以，即使是只有兩三個人的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，也應(yīng)該建立并保持規(guī)范的財務(wù)制度，以保證有限責(zé)任對股東的保護(hù)。

2、 單層稅與雙層稅

美國有兩種最基本的公司納稅形式：單層稅和雙層稅。單層稅就是指公司的收入和支出直接算作股東個人的收入和支出，然后政府直接向個人征收所得稅；形象地來說就是穿過公司直接向個人征稅。而雙層稅是指政府將分別向公司和個人征稅：首先根據(jù)公司的收入和支出征收公司的所得稅，然后將公司股東收到的公司分發(fā)的資產(chǎn)（如分紅或者回購股票）視作其個人收入再次征稅。即相比單層稅，雙層稅會將公司視作一個單獨(dú)的實(shí)體并在這里“停一腳”，而不是直接穿過。當(dāng)然，在雙層稅模式下，如果公司盈利但卻沒有向公司股東分發(fā)資產(chǎn)，公司股東也就無需為此繳稅。

LLC一般是按照單層稅的形式繳稅，其好處主要有兩點(diǎn)：一，在公司盈利時，股東們只需要為該收入繳納一次個人所得稅；二，在公司虧損時，由于公司的損失同樣也是直接算在股東頭上作為資本損失，可以用于抵消該股東其它來源的資本收益，從而減少其總體需要繳納的所得稅。這種繳稅上的優(yōu)勢是LLC這種公司形式日益受到歡迎的主要原因之一。

不過LLC的單層賦稅模式也會給創(chuàng)業(yè)者帶來一些困擾，那就是不管公司的利潤有沒有真正分發(fā)到股東手里，其股東都要為該利潤繳納所得稅。對于創(chuàng)業(yè)公司，很大部分的公司利潤都會為了公司發(fā)展而留在公司內(nèi)。在這種情況下，如果是雙層稅模式，只要公司留住利潤而不分紅，其股東就無需就這部分利潤繳納個人所得稅，因?yàn)檫@目前只是公司的利潤而不是其個人利潤。但是對于單層稅模式的LLC，無論有沒有實(shí)質(zhì)上的“分紅”，股東均要繳納相應(yīng)的所得稅。這自然會給創(chuàng)業(yè)初期現(xiàn)金流并不充裕的創(chuàng)業(yè)者們（尤其是不拿工資的創(chuàng)業(yè)者）帶來一些困擾。

3、 管理形式

LLC的管理形式有兩種：股東管理制和經(jīng)理管理制。

股東管理制就是所有股東均有同等的權(quán)力管理該公司。這就意味著，只要在公司的日常經(jīng)營范圍內(nèi)，任何一個股東均可以代表公司與外界達(dá)成協(xié)議或做出其它商業(yè)決策?？梢姡@是一種權(quán)力非常分散的管理方式，因?yàn)槿魏我粋€股東，無論其所持股份比例，都可以在不告知其他股東的情況下與外界達(dá)成在其公司日常經(jīng)營范圍內(nèi)的合同。對于股東人數(shù)很少的公司，股東管理制靈活而便利；但是，隨著股東人數(shù)的增加，股東管理制過于松散的權(quán)力分配很容易會造成股東之間的管理分歧。

經(jīng)理管理制相比股東管理制權(quán)力更加集中——由經(jīng)理負(fù)責(zé)公司日常經(jīng)營，而股東不再直接管理公司；換句話說，公司的擁有者并不是公司的日常管理者，而有經(jīng)理負(fù)責(zé)公司的日常經(jīng)營事務(wù)。不過經(jīng)理的權(quán)力還是有限度的。首先，經(jīng)理的人數(shù)和人選是通過股東投票決定的：股東可以聘請職業(yè)經(jīng)理人，也可以由股東兼任。此外，對于一些重大事務(wù)，例如修改公司運(yùn)行協(xié)議，一般也依然需要股東投票決定。

創(chuàng)業(yè)者在LLC創(chuàng)立之初就應(yīng)當(dāng)在運(yùn)行協(xié)議（Operating Agreement）中在兩種管理形式之間作出選擇。除了選擇管理形式之外，運(yùn)行協(xié)議還可以就該管理形式的具體細(xì)節(jié)作出進(jìn)一步規(guī)定，包括投票權(quán)重、重大事項(xiàng)和要求票數(shù)等。運(yùn)行協(xié)議給予了創(chuàng)業(yè)者極大的空間來自行規(guī)定其公司管理形式，而法院一般也會尊重LLC運(yùn)行協(xié)議中雙方的約定。因此，LLC在管理形式上非常靈活自由，創(chuàng)業(yè)者可以根據(jù)自身情況和目標(biāo)，在律師的幫助下設(shè)計(jì)出一套為自己公司“量身定做”的權(quán)力分配和管理機(jī)制。

什么是C Corporation？

C Corporation（C Corp）又叫股份有限公司，是Corporation的一種。嚴(yán)格來說，它并不是一種公司形式，而是一種納稅形式。當(dāng)創(chuàng)業(yè)者注冊注冊成為Corporation的時候，默認(rèn)情況是按照C Corp的形式來納稅。我們之說以在這里把這種公司的形式叫做C Corp，主要是為了區(qū)別于其他種類的Corp，例如601(c)公司（又稱非盈利性公司）， B Corporation和S Corporation等。C Corp和這些其他Corp形式的區(qū)別主要是在納稅上。因?yàn)槠南拗?，我們放到下一篇專欄文章再來講。

在責(zé)任形式上，C Corp和LLC一樣，都是有限責(zé)任的公司形式。在公司保護(hù)壁沒有被刺穿的時候，公司的股東不需要為公司的債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任，而是只需要就其投資對公司的債務(wù)負(fù)責(zé)。

在納稅形式上，C Corp與LLC最為重要的不同就是C Corp是雙層稅，即公司作為一個獨(dú)立實(shí)體是要單獨(dú)繳稅的。所有進(jìn)入公司的收入，首先要在公司層面上交公司所得稅。然后，當(dāng)公司以分紅等形式把公司的稅后所得分發(fā)給股東的時候，股東還必須再交個人所得稅。所以，這也就比LLC多交了一次稅。

在管理形式上，C Corp比LLC有更多的形式要求。譬如說，C Corp必須要開董事會，也必須要開股東大會。同時開會時必須要做記錄。而LLC就基本沒有這方面的要求。此外，C Corp也不可以像LLC一樣在兩種管理模式中選擇，C Corp只能選擇經(jīng)理管理制，即經(jīng)理直接管理公司日產(chǎn)事務(wù)，而股東只有重大事務(wù)的決定權(quán)。

什么時候用C Corp？

創(chuàng)業(yè)時候選擇什么樣的公司形式是十分講究的。之前我們已經(jīng)說過了，創(chuàng)業(yè)時要盡量避免合伙企業(yè)的公司形式。作為一個不深作考究的大原則來說，絕大多數(shù)沒有經(jīng)驗(yàn)的創(chuàng)業(yè)者應(yīng)當(dāng)選擇用LLC來創(chuàng)業(yè)。而對于更加嚴(yán)肅以及精打細(xì)算的創(chuàng)業(yè)者來說，合適選擇其他的創(chuàng)業(yè)公司形式需要對很多方面做評定和分析。我們在此篇專欄中暫只介紹什么時候應(yīng)該用C Corp而不是LLC，其他形式的原則我們會放在以后再講。

1、依賴風(fēng)投的公司

對高度依賴風(fēng)投，且急需擴(kuò)張但是短時期內(nèi)又沒有現(xiàn)金流的創(chuàng)業(yè)公司，C Corp可能是一個更好的選擇。現(xiàn)在很多科技創(chuàng)業(yè)公司就是此類公司的典型：創(chuàng)始人一心想做app，但是離賺第一桶金又有段距離。這樣的公司前期非常需要從風(fēng)投進(jìn)行融資和共攤風(fēng)險。

如果要依賴風(fēng)投的投資，那么就要知道風(fēng)投為什么喜歡投資C Corp，而不是LLC。這個和風(fēng)投的退出機(jī)制有關(guān)。簡單地說，風(fēng)投要套現(xiàn)所賺的錢就必須要退出，而退出有兩種辦法：一是公司上市，二是公司被收購。從上市角度來講，C Corp是上市公司的主流形式；從收購角度講，風(fēng)投希望能夠盡量推遲收購過程中所需繳納的所得稅。而對LLC的投資在收購重組過程中一般是沒辦法推遲交稅的。這一點(diǎn)對于風(fēng)投退出來說很不利。所以很多風(fēng)投如果要投LLC，也會讓它先轉(zhuǎn)成C Corp形式而無需立刻繳稅，但是這樣的轉(zhuǎn)換是有成本的，這一點(diǎn)必須要考慮進(jìn)去。

另一方面，LLC是按照合伙企業(yè)的方式來納稅的，而C Corp是按照公司的方式來納稅。合伙企業(yè)方面的稅收規(guī)則比較復(fù)雜，從長期來看，報稅是一個越來越高的支出。風(fēng)投一般不喜歡這種LLC的納稅形式，這也是風(fēng)投傾向C Corp的原因之一。

當(dāng)然，這并不是說LLC本身不能吸引風(fēng)投投資，這還是和企業(yè)的類型有關(guān)。如果是創(chuàng)業(yè)個炸雞店，那么有可能第一年就盈利，這樣的項(xiàng)目想要以LLC形式找風(fēng)投，也是沒問題的。所以這里主要還是說的那些需要靠持久戰(zhàn)來打開市場的企業(yè)類型，譬如嘀嘀打車這種，比較適合C Corp的形式來創(chuàng)業(yè)。

2、高收入人群創(chuàng)業(yè)

高收入人群選擇C Corp的形式來創(chuàng)業(yè)可以減輕前期納稅負(fù)擔(dān)，使企業(yè)運(yùn)營有更多的流動資金。根據(jù)2015年的聯(lián)邦納稅表，個人所得稅的最高征稅率高達(dá)39.5%。而公司所得稅則處于15%-35%之間。如上面所說，LLC的所有利潤是會歸結(jié)到個人的，所以LLC的利潤適用于個人所得稅的稅率。因?yàn)镃 Corp的收入不會立刻傳遞到股東頭上。所以，對于個人所得稅稅率較高的人來說，C Corp的當(dāng)年的收入可以以比較低的成本留在公司內(nèi)。有人會說在C Corp分紅和解散的時候總是要交稅的。這固然沒錯，但是稅務(wù)規(guī)劃的目的不是不交稅，而是要把稅盡量后延，這樣就可以讓盡可能多的前期資金不斷翻滾。

3、員工期權(quán)計(jì)劃（ESOP）

如果創(chuàng)業(yè)公司準(zhǔn)備迅速做大，想要雇許多人，但又沒有足夠的現(xiàn)金的，則需要考慮用C Corp和ESOP來留人。創(chuàng)業(yè)公司如果現(xiàn)在缺錢，往往會為了吸引員工先拿未來兌付，所以就有了員工期權(quán)計(jì)劃。在LLC中是不能夠設(shè)立員工期權(quán)的。員工最多可以獲得的是公司未來的盈利（profit interest）。但是和期權(quán)相比，員工哪怕得到再多比例的盈利，也得不到公司的管理權(quán)和決策權(quán)。這一點(diǎn)上C Corp就很不一樣，C Corp的員工期權(quán)計(jì)劃ESOP是可以用來買真正的股票的，而股票是有投票權(quán)的。這就決定了C Corp的期權(quán)更值錢。

當(dāng)然，不是所有的創(chuàng)業(yè)公司都需要員工期權(quán)計(jì)劃。如果需要雇的員工不多，不屬于勞動密集型行業(yè)，或者完全不準(zhǔn)備發(fā)行員工期權(quán)計(jì)劃的，那么LLC在這方面并沒有太多劣勢。

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